漫長(zhǎng)的熊市過(guò)后，比特幣的交易價(jià)格終于再次站上40000美元。一度沉寂的比特幣，為何再度“沸騰”起來(lái)？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這是受投資者對(duì)美國(guó)不再加息的預(yù)判、美國(guó)證券交易所比特幣基金即將獲批以及明年即將到來(lái)的比特幣減半等多種因素影響。更有樂(lè)觀者預(yù)計(jì)，比特幣將飆漲至10萬(wàn)美元。但從歷史上看，非理性唱多，瘋狂炒作，最終的結(jié)果往往是一地雞毛，從來(lái)都沒(méi)有改變過(guò)。
“比特幣減半”利好
12月4日，比特幣迎來(lái)久違的大漲，一度觸及42000美元，日內(nèi)大漲5.6%，續(xù)刷2022年4月以來(lái)新高。截至北京時(shí)間20時(shí)，報(bào)41528.4美元/枚。比特幣價(jià)格上一次觸及40000美元，還是在一年半以前。而今年以來(lái)，比特幣交易價(jià)格的漲幅已超過(guò)140%。
此輪比特幣價(jià)格上漲，原因之一是市場(chǎng)押注美聯(lián)儲(chǔ)已完成加息，并將于2024年初開(kāi)始降息。獨(dú)立國(guó)際策略研究員陳佳認(rèn)為，這一背景的變化推動(dòng)了全球市場(chǎng)的反彈，一些風(fēng)險(xiǎn)較高的投資以及對(duì)利率敏感的資產(chǎn)，比如黃金也在過(guò)去幾周內(nèi)大幅反彈。
此外，支撐市場(chǎng)樂(lè)觀情緒的因素還有明年即將到來(lái)的比特幣減半（Bitcoinhalving）。所謂的比特幣減半，指的是比特幣協(xié)議中既定的一項(xiàng)規(guī)則，即每隔大約四年，比特幣網(wǎng)絡(luò)的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)減半。具體而言，比特幣的挖礦獎(jiǎng)勵(lì)會(huì)從之前的一定數(shù)量的比特幣減半為新的數(shù)量。
四年一次的減半是將比特幣供應(yīng)量限制在2100萬(wàn)枚的過(guò)程的一部分。這個(gè)過(guò)程旨在控制比特幣供應(yīng)的增長(zhǎng)速度，由于新發(fā)行的比特幣數(shù)量減少，供應(yīng)壓力逐漸減小，這對(duì)于比特幣的稀缺性和價(jià)值有一定的影響。
從歷史上看，比特幣減半對(duì)比特幣的價(jià)格產(chǎn)生了重大影響。2012年上半年，比特幣的價(jià)格在一年內(nèi)從11美元左右上漲到1000多美元。2016年的第二次減半也產(chǎn)生了類似的影響，比特幣的價(jià)格在不到兩年的時(shí)間里從大約650美元上漲到近20000美元。在2020年5月的第三次減半中，比特幣的價(jià)格在不到一年的時(shí)間內(nèi)從8500美元左右上漲到60000多美元。
受到比特幣上漲消息帶動(dòng)，全網(wǎng)加密貨幣市場(chǎng)整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)。CoinGecko數(shù)據(jù)顯示，截至12月4日19時(shí)10分，包括比特幣在內(nèi)，市值排名前十的加密貨幣多數(shù)上漲，漲幅集中在2%-5%。其中，以太坊漲幅靠前，報(bào)2259.94美元，過(guò)去24小時(shí)內(nèi)漲幅為4.4%；狗狗幣報(bào)0.08936美元，過(guò)去24小時(shí)內(nèi)漲幅為5.2%。
官方松口
除了美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期以及比特幣減半的影響，還有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美國(guó)證監(jiān)會(huì)將大概率批準(zhǔn)比特幣現(xiàn)貨交易基金（ETF）在美股交易。
不久前，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）官網(wǎng)披露了兩份備忘錄。備忘錄顯示，美東時(shí)間11月20日，SEC與全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德和灰度公司就比特幣信托ETF上市和交易擬議規(guī)則變更進(jìn)行商議。
中國(guó)通信工業(yè)協(xié)會(huì)區(qū)塊鏈專委會(huì)共同主席于佳寧向北京商報(bào)記者分析稱，這標(biāo)志著SEC對(duì)加密資產(chǎn)ETF的態(tài)度可能正在緩慢轉(zhuǎn)變，展示了美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在理解和評(píng)估加密資產(chǎn)及其相關(guān)金融產(chǎn)品時(shí)的開(kāi)放態(tài)度。
此前，SEC對(duì)于比特幣現(xiàn)貨ETF的態(tài)度較為保守。SEC文件顯示，美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局拒絕比特幣現(xiàn)貨ETF的原因在于其不符合旨在防止欺詐和操縱行為、保護(hù)投資者和公共利益的標(biāo)準(zhǔn)。也就是說(shuō)，比特幣現(xiàn)貨ETF主要面臨的挑戰(zhàn)是監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)加密資產(chǎn)市場(chǎng)可能存在的價(jià)格操縱、洗錢(qián)和恐怖融資等行為的擔(dān)憂，且比特幣在存儲(chǔ)和交易過(guò)程中存在被盜風(fēng)險(xiǎn)，使得監(jiān)管機(jī)構(gòu)在批準(zhǔn)與其直接相關(guān)的金融產(chǎn)品時(shí)更為謹(jǐn)慎。但隨著行業(yè)的不斷成熟和風(fēng)險(xiǎn)管理工具的改進(jìn)，SEC開(kāi)始愿意考慮批準(zhǔn)此類產(chǎn)品。
貝萊德作為全球最大的資產(chǎn)管理公司，目前管理著約9萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。2008年，美聯(lián)儲(chǔ)選定貝萊德來(lái)管理貝爾·斯登（Bear Stearns）的問(wèn)題資產(chǎn)。2020年，美聯(lián)儲(chǔ)尋求貝萊德的幫助，以購(gòu)買(mǎi)一些公司債券來(lái)支持經(jīng)濟(jì)。今年，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）還選擇委托貝萊德來(lái)清算簽名銀行（Signature）和硅谷銀行的資產(chǎn)。基于此背景，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為貝萊德申請(qǐng)比特幣現(xiàn)貨ETF的成功率非常高。
于佳寧指出，SEC在處理比特幣現(xiàn)貨ETF的申請(qǐng)時(shí)采取謹(jǐn)慎的方法，既體現(xiàn)了其對(duì)投資者保護(hù)的承諾，也反映了對(duì)于金融穩(wěn)定性的考量。SEC在與這些公司進(jìn)行對(duì)話和探討的同時(shí)，正在深入評(píng)估加密資產(chǎn)市場(chǎng)的成熟度、潛在風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管架構(gòu)的適應(yīng)性。“如果貝萊德和灰度能夠成功推出比特幣現(xiàn)貨ETF，這將為整個(gè)加密資產(chǎn)市場(chǎng)帶來(lái)非常積極的影響，可能吸引更多的機(jī)構(gòu)投資者配置此類資產(chǎn)。”
Metalpha高級(jí)分析師Lucy Hu在一份報(bào)告中表示：“市場(chǎng)對(duì)明年降息預(yù)期強(qiáng)烈，投資者也越來(lái)越看好資產(chǎn)管理領(lǐng)域一些知名人士申請(qǐng)比特幣ETF的前景。”“這是牛市的官方聲明，未來(lái)幾周價(jià)格可能會(huì)進(jìn)一步上漲。”
10萬(wàn)美元？
這波大漲的行情，給了市場(chǎng)不少信心。IG Australia Pty的市場(chǎng)分析師Tony Sycamore在一份報(bào)告中寫(xiě)道：“比特幣繼續(xù)受到美國(guó)SEC批準(zhǔn)ETF和美聯(lián)儲(chǔ)明年降息的樂(lè)觀情緒的支持。”他補(bǔ)充稱，技術(shù)圖表形態(tài)指向42330美元為下一個(gè)值得關(guān)注的水平。
Capital.com分析師凱爾·羅達(dá)表示：“比特幣一直以來(lái)都喜歡突破大家心理極限，這波上漲一定會(huì)激發(fā)‘比特蟲(chóng)’們的激情，讓這一勢(shì)頭繼續(xù)發(fā)展下去。”
不僅如此，還有人瘋狂唱多。渣打銀行發(fā)布報(bào)告稱，比特幣的春天已經(jīng)到來(lái)，并預(yù)測(cè)比特幣明年底將大幅上漲至10萬(wàn)美元的新高，上漲幅度將達(dá)到160%以上。渣打銀行認(rèn)為，比特幣的持續(xù)驅(qū)動(dòng)因素包括比特幣在加密貨幣領(lǐng)域的持續(xù)主導(dǎo)地位、礦工進(jìn)一步囤積以及明年初將到來(lái)的減半時(shí)刻。
“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)，在減半之前，（比特幣）價(jià)格將出現(xiàn)比之前更大的上漲，特別是如果美國(guó)現(xiàn)貨ETF比預(yù)期更早推出的話。這表明，比特幣有可能在2024年底之前達(dá)到10萬(wàn)美元的水平”，渣打銀行外匯研究主管杰夫·肯德里克寫(xiě)道。
陳佳指出，比特幣從誕生之初到最高點(diǎn)的6.8萬(wàn)美元每枚，漲幅超過(guò)5000萬(wàn)倍。但其過(guò)程往往伴隨著暴漲暴跌的過(guò)山車(chē)行情。
陳佳還提示，基于比特幣是全球唯一一個(gè)高頻交易且監(jiān)管機(jī)制比較寬松的資產(chǎn)，它的交易模型獨(dú)一無(wú)二，不能按照傳統(tǒng)資產(chǎn)進(jìn)行分析。也就是說(shuō)，任何拿著普通資產(chǎn)大類分析來(lái)營(yíng)銷個(gè)人投資者的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人都有強(qiáng)烈的收割傾向，而任何個(gè)人投資者想要通過(guò)自身交易能力去獲利，都是非常困難的。
