搜狐第一季度營收4.36億美元，市場預期4.28億美元，去年同期4.3億美元。

 

　　非美國通用會計準則下，搜狐集團虧損從2019年第一季度的5200萬美元減少到2020年第一季度的1800萬美元，同比減虧65.38%?？鄢压饭緝衾麧?凈虧損后，歸于搜狐公司的非美國通用會計準則凈虧損為800萬美元，去年同期凈虧損為5100萬美元，同比減虧84.31%。

 

　　收入

 

　　2020年第一季度，搜狐總收入為4.36億美元，同比增長6%，環(huán)比下降11%。

 

　　其中，在線廣告總收入為2.63億美元，同比下降5%，環(huán)比下降17%。在線廣告總收入包括來自品牌廣告、搜索和搜索相關廣告業(yè)務的收入。

 

　　品牌廣告收入總計為2600萬美元，同比下降40%，環(huán)比下降39%。下降主要是由于新冠肺炎疫情以及季節(jié)性波動對品牌廣告行業(yè)造成的負面影響。

 

　　搜索和搜索相關廣告收入為2.38億美元，同比增長1%，環(huán)比下降13%。

 

　　網(wǎng)絡游戲收入為1.33億美元，同比增長35%，環(huán)比增長1%。同比增長主要是來自于《天龍八部榮耀版（TLBB Honor）》的貢獻，此外游戲內(nèi)容更新和相關推廣活動，也使得包括《天空八部PC版》和《天龍八部移動版（Legacy TLBB Mobile）》在內(nèi)的一些老游戲體驗有所改善，本季度玩家參與度也有所提高。

 

　　毛利率

 

　　2020年第一季度，搜狐GAAP（美國通用會計準則下）和非GAAP的毛利率均為37%，而2019年第一季度和2019年第四季度的毛利率分別為41%和52%。

 

　　在線廣告業(yè)務的GAAP和非GAAP毛利潤率均為10%，而2019年第一季度和2019年第四季度的毛利潤率分別為23%和39%。

 

　　品牌廣告業(yè)務的GAAP和非GAAP毛利潤率均為零，而2019年第一季度為20%，2019年第四季度為31%。利潤下降主要是由于新型冠狀病毒疫情爆發(fā)導致的收入下降。

 

　　與搜索和搜索相關的廣告業(yè)務的GAAP毛利率為11%，而2019年第一季度和2019年第四季度的毛利率分別為24%和40%。與搜索和搜索相關的廣告業(yè)務非GAAP毛利潤率為11%，而2019年第一季度和2019年第四季度的毛利潤率分別為24%和41%。同比和季度環(huán)比下降的主要原因是流量獲取成本占搜索和搜索相關廣告收入的比例有所上升。

 

　　2020年第一季度，網(wǎng)絡游戲的GAAP和非GAAP毛利率均為79%，而2019年第一季度和2019年第四季度的毛利潤率分別為86%和75%。毛利率同比下降的主要原因是與《天龍八部榮耀版》相關的分成收入增加。

 

　　運營費用

 

　　2020年第一季度，GAAP下的營業(yè)費用總額為1.86億美元，同比和季度均下降了12%。非GAAP下的運營費用為1.82億美元，同比下降13%，季度環(huán)比下降11%。營業(yè)費用同比下降，主要是因為搜狗和暢游的營銷費用有所下降，其中部分被暢游為《天龍八部榮耀版》的推廣費用所抵消。季度環(huán)比下降則主要是由于運營費用的下降。

 

　　運營利潤/虧損

 

　　2020年第一季度，搜狐的GAAP運營虧損為2400萬美元，而2019年第一季度的運營虧損為4200萬美元，2019年第四季度的運營利潤為4200萬美元。

 

　　非GAAP下，搜狐運營虧損為2000萬美元，而2019年第一季度運營虧損為3900萬美元，2019年第四季度運營利潤為4900萬美元。

 

　　所得稅費用

 

　　2020年第一季度，搜狐的GAAP所得稅費用為1400萬美元，而2019年第一季度的所得稅費用為1100萬美元，2019年第四季度的所得稅優(yōu)惠為100萬美元。2020年第一季度非GAAP所得稅費用為1100萬美元，而2019年第一季度所得稅費用為900萬美元，2019年第四季度所得稅優(yōu)惠為400萬美元。

 

　　2019年第四季度的所得稅優(yōu)惠包括一筆1900萬美元的一次性稅收優(yōu)惠，這是由于暢游的一些子公司在2018年被評為國家重點軟件企業(yè)，享受了優(yōu)惠稅率。

 

　　凈收益/虧損

 

　　2020年第一季度，歸屬于搜狐有限公司的GAAP凈虧損為2000萬美元，即每完全稀釋后的ADS凈虧損0.52美元。而2019年第一季度，搜狐凈虧損為5400萬美元，2019年第四季度凈虧損為1800萬美元。歸屬于搜狐有限公司的非GAAP凈虧損為1800萬美元，即每完全稀釋后的ADS凈虧損0.47美元。而2019年第一季度，搜狐凈虧損為5200萬美元，2019年第四季度凈收入為700萬美元。

 

　　流動性

 

　　截至2020年3月31日，搜狐集團持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物和短期投資（扣除銀行短期貸款）為15.3億美元，而截至2019年12月31日為15.1億美元。

 

　　暢游完成私有化

 

　　此前宣布的暢游私有化計劃已于2020年4月17日完成。交易生效后，暢游的凈損益將全部歸屬于搜狐有限公司。私有化完成后，暢游改變了其中國子公司的現(xiàn)金股利分配政策。因此，預計暢游在2020年第二季度預提所得稅將增加8800萬美元。

 

　　暢游相關財報

 

　　2020年第一季度運營結果

 

　　就PC游戲而言，月平均活躍賬戶總數(shù)為210萬，同比增長11%，環(huán)比下降5%。季度活躍付費用戶總數(shù)為100萬，同比增長11%，季度環(huán)比持平。同比增長的原因是由于內(nèi)容更新和促銷活動提高了包括《天龍八部PC版》在內(nèi)的一些老游戲的性能，此外，由于新型冠狀病毒疫情帶來的居家隔離提高了玩家的參與度。

 

　　就手機游戲而言，月平均活躍用戶總數(shù)為340萬，同比增長26%，環(huán)比下降8%。同比增長主要歸功于《天龍八部榮耀版》，這一游戲于2019年第三季度推出。季度活躍付費用戶總數(shù)為100萬，同比增長67%，環(huán)比下降9%。同比增長主要是由于《天龍八部榮耀版》的貢獻。季度環(huán)比下降則反映了老游戲的自然生命周期下降。

 

　　2020年第一季度未經(jīng)審計的財務結果

 

　　2020年第一季度總收入為1.36億美元，同比增長32%，環(huán)比增長1%。在線游戲收入為1.33億美元，同比增長35%，環(huán)比增長1%。在線廣告收入為300萬美元，同比下降19%，環(huán)比下降21%。

 

　　2020年第一季度，暢游GAAP和非GAAP的毛利潤均為1.07億美元，同比增長23%，季度同比增長6%。

 

　　GAAP下，第一季度的運營費用為5400萬美元，同比增長32%，環(huán)比增長1%。運營費用的同比增長主要是由于《天龍八部榮耀版》的營銷及推廣支出增加，以及隨著2019年第四季度新的股份獎勵生效，股份補償費用有所增加。

 

　　非GAAP下，第一季度運營費用為5100萬美元，同比增長23%，與上一季度持平。

 

　　2020年第一季度，暢游GAAP運營利潤為5200萬美元，而2019年第一季度運營利潤為4500萬美元，2019年第四季度運營利潤為4700萬美元。

 

　　非GAAP下，運營利潤為5600萬美元，而2019年第一季度和2019年第四季度的非GAAP運營利潤分別為4500萬美元和5000萬美元。

 

　　商業(yè)前景

 

　　對于2020年第二季度，搜狐估計：

 

　　總收入將在4.1億美元至4.45億美元之間。

 

　　品牌廣告收入將在3200萬美元至3700萬美元之間，這意味著較2019年同期下降16%至27%，較2020年第一季度增長25%至45%。

 

　　搜狗的收入在2.6億至2.8億美元之間，這意味著較2019年同期下降8%至14%，較2020年第一季度增長1%至9%。

 

　　網(wǎng)絡游戲收入在1.02億美元至1.12億美元之間，這意味著較2019年同期持平至增長10%，較2020年第一季度增長16%至24%。

 

　　這一預測反映了搜狐管理層目前的初步看法，考慮到新型冠狀病毒疫情帶來的持續(xù)影響，這一預期存在很大的不確定性。