近幾日，風(fēng)靡一時的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品在各大互聯(lián)網(wǎng)平臺相繼下架，被市場視為央行對互聯(lián)網(wǎng)金融亂象的進(jìn)一步整頓。

 

　　近兩年來，多家銀行在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出存款產(chǎn)品，加大攬存力度，拓寬獲客渠道，但相應(yīng)的風(fēng)險也已引起監(jiān)管部門警惕。

 

　　在11月、12月兩次公開演講中，中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長孫天琦曾點名互聯(lián)網(wǎng)存款風(fēng)險。11月7日，孫天琦披露，加總目前11家頭部平臺上展示的銀行，涉及存款在售的銀行50多家，絕大部分為中小銀行。單戶存款金額大都在50萬元（含）以下。“有的中小銀行今年4月才開通互聯(lián)網(wǎng)平臺存款業(yè)務(wù)，短短幾個月時間已吸收存款200多億元，占其各項存款的比例快速攀升至25%。某銀行通過互聯(lián)網(wǎng)平臺吸收存款總額甚至占到其各項存款的70%。”

 

　　對于此輪平臺下架相關(guān)存款產(chǎn)品，第一財經(jīng)記者了解到，多為互聯(lián)網(wǎng)平臺的“主動”行為，平臺尚未收到監(jiān)管部門的窗口指導(dǎo)或監(jiān)管通知。

 

　　與此同時，各方都在關(guān)注，產(chǎn)品下架后，對銀行、投資人、第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺又有哪些影響？

 

　　產(chǎn)品全下架

 

　　截至記者發(fā)稿，支付寶、騰訊理財通、度小滿金融、京東金融、陸金所、滴滴金融、攜程金融APP等互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，均下架了互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。

 

　　互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品的發(fā)行模式其實并不復(fù)雜，銀行通過第三方互聯(lián)網(wǎng)金融平臺銷售存款產(chǎn)品，產(chǎn)品和服務(wù)由銀行提供，平臺提供存款產(chǎn)品的信息展示和購買接口（債權(quán)債務(wù)關(guān)系為存款人與銀行）。

 

　　通過平臺銷售的存款產(chǎn)品，全部為個人定期存款，以3年、5年期為主，3年期利率最高為4.125%，5年期最高為4.875%，均已接近或達(dá)到全國自律定價機(jī)制上限。近半數(shù)產(chǎn)品的起存金額僅50元，且都可以提前隨時支取。

 

　　從平臺上展示的銀行類型來看，多為中小銀行，例如，北京中關(guān)村銀行、振興銀行、華通銀行、華瑞銀行、金城銀行、營口沿海銀行等。

 

　　日前，螞蟻集團(tuán)表示，根據(jù)監(jiān)管部門對于互聯(lián)網(wǎng)存款行業(yè)的規(guī)范要求，目前螞蟻主動下架平臺上所有的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品，只對已購買產(chǎn)品的用戶可見，持有產(chǎn)品的用戶不受影響。

 

　　此后，京東、百度等多家互聯(lián)網(wǎng)平臺相繼下架了所有互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品。京東金融表示，當(dāng)前，根據(jù)監(jiān)管部門對于互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)的關(guān)注，京東金融APP已停止新增上線互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品、停止新用戶購買相關(guān)產(chǎn)品，并已對存量客戶和業(yè)務(wù)進(jìn)行穩(wěn)妥有序地調(diào)整：相關(guān)產(chǎn)品將只對已購買產(chǎn)品的用戶可見，已購買相關(guān)產(chǎn)品的用戶不受影響。未來，京東金融將密切關(guān)注相關(guān)監(jiān)管政策和指導(dǎo)意見，認(rèn)真落實。

 

　　度小滿方面則稱，會嚴(yán)格遵守相關(guān)政策規(guī)定及監(jiān)管要求，擁抱監(jiān)管，堅持合規(guī)經(jīng)營。對于互聯(lián)網(wǎng)存款業(yè)務(wù)，目前已下架平臺上的互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品，產(chǎn)品下架后將只對已購買產(chǎn)品的用戶可見，已購買相關(guān)產(chǎn)品的用戶不受影響。未來，會根據(jù)監(jiān)管政策的要求，不斷完善相關(guān)業(yè)務(wù)。

 

　　突破地域限制、擾亂存款利率市場機(jī)制、推高負(fù)債成本、資產(chǎn)端風(fēng)險增加等諸多風(fēng)險，成為此輪互聯(lián)網(wǎng)存款整治的根本原因。

 

　　比如，大部分互聯(lián)網(wǎng)平臺將各家銀行的存款產(chǎn)品以利率高低進(jìn)行集中展示，利率高的排名靠前，從而導(dǎo)致流量的差異，加劇了銀行間競價吸收存款的行為。

 

　　光大證券研究所首席銀行業(yè)分析師王一峰表示，競價模式推高了很多中小銀行的負(fù)債成本，導(dǎo)致中小銀行被迫發(fā)展高風(fēng)險業(yè)務(wù)，除了流動性風(fēng)險外，信用風(fēng)險壓力也一定程度上加大。

 

　　此外，這一業(yè)務(wù)也突破了網(wǎng)點的地域限制，一些中小銀行實現(xiàn)了跨區(qū)經(jīng)營。孫天琦在上述演講中羅列了互聯(lián)網(wǎng)平臺存款存在的一系列問題。

 

　　比如，一些高風(fēng)險銀行用貌似穩(wěn)定的不穩(wěn)定資金來源維持其高風(fēng)險資產(chǎn)運(yùn)營，進(jìn)一步加劇了自身風(fēng)險。同時，平臺存款的跨地域?qū)傩栽黾恿孙L(fēng)險的外溢性，加大了處置難度；此外，一些中小銀行以高利率在互聯(lián)網(wǎng)平臺攬儲，并向平臺支付“導(dǎo)流費”，進(jìn)一步推升其負(fù)債端資金成本，這將刺激銀行尋求高收益資產(chǎn)，將資金投向高風(fēng)險領(lǐng)域。長期看，對互聯(lián)網(wǎng)平臺存款依賴度較高的中小銀行的資產(chǎn)質(zhì)量也將面臨考驗等等。

 

　　中小銀行負(fù)債端生變

 

　　事實上，部分中小銀行發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)平臺存款產(chǎn)品的確彌補(bǔ)了存款不足的問題。從數(shù)據(jù)來看，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺吸收存款后，一些中小銀行存款規(guī)模極速上升，上述部分中小銀行就存在存款規(guī)模飆升的情況。

 

　　第一財經(jīng)記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，華通銀行2019年末客戶存款規(guī)模約為70.77億元，而2018年末其客戶存款規(guī)模僅為約14.36億元；華瑞銀行2019年末的個人定期儲蓄存款余額約為60.61億元，2018年僅為8831.3萬元。

 

　　但存款規(guī)模增多也會帶來相應(yīng)的風(fēng)險。孫天琦指出，中小銀行高息吸收存款必然追求高收益資產(chǎn)，匹配高風(fēng)險項目，導(dǎo)致資產(chǎn)端風(fēng)險增加。

 

　　“因為成本太高，只是少數(shù)的、客戶基礎(chǔ)相對較弱、網(wǎng)點較少的、想快速發(fā)展的沖動的銀行才會用這種方法去做。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛指出，從長遠(yuǎn)看，對互聯(lián)網(wǎng)存款過度依賴不利于銀行發(fā)展，短期通過這一方法迅速擴(kuò)張規(guī)模，但會導(dǎo)致推高資金成本、資產(chǎn)端偏好高風(fēng)險，不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。

 

　　此外，互聯(lián)網(wǎng)平臺存款利率敏感性高、客戶粘性低，存款穩(wěn)定性遠(yuǎn)低于線下網(wǎng)點。

 

　　“客戶所認(rèn)的是平臺，不是銀行，這意味著如果在該平臺上，其他銀行的收益更高，存款就可能會轉(zhuǎn)到別的銀行去。因此，這類存款并沒有儲蓄存款作為核心存款的穩(wěn)定性意義。”曾剛稱，短期靠互聯(lián)網(wǎng)存款擴(kuò)張的規(guī)模，實際上積累了很多流動性風(fēng)險，如果在互聯(lián)網(wǎng)端出現(xiàn)大規(guī)模存款搬家的情況，可能會影響到銀行的長期穩(wěn)定性。

 

　　資產(chǎn)端投不出去是個大問題

 

　　目前來看，下架互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品對于已辦理相關(guān)業(yè)務(wù)的普通用戶影響不大，依舊可按照正常流程操作。但對于沒有辦理過相關(guān)業(yè)務(wù)的用戶則無法再使用這類業(yè)務(wù)。

 

　　從合作模式來看，一些中小銀行以高利率在互聯(lián)網(wǎng)平臺攬儲，并向平臺支付“導(dǎo)流費”，一般銀行根據(jù)平臺日均存款余額的千分之二至千分之三向平臺支付手續(xù)費，按月或按季進(jìn)行結(jié)算。

 

　　下架互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品后，對于相關(guān)的中小銀行、互聯(lián)網(wǎng)平臺又會有哪些影響？

 

　　綜合來看，雖然互聯(lián)網(wǎng)金融平臺推出的存款產(chǎn)品，便利了消費者享受存款服務(wù)，但互聯(lián)網(wǎng)存款并不是一種可持續(xù)發(fā)展的模式。這類產(chǎn)品給銀行帶來的客戶粘性并不高，雖然短期內(nèi)，監(jiān)管的強(qiáng)化會限制這些銀行發(fā)展，但從長遠(yuǎn)看，有利于銀行的穩(wěn)健可持續(xù)經(jīng)營。

 

　　王一峰認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)存款產(chǎn)品作為第三方平臺的產(chǎn)品體系存在，下架后，第三方平臺沒有了相對期限偏長的產(chǎn)品，對產(chǎn)品貨架的豐富度會有一些影響。但客戶粘性并未消失，第三方平臺未必會受到太多沖擊；對于個體銀行來講，市場認(rèn)可度低、客群體系薄弱的銀行確實會受到較大影響，發(fā)展速度放緩，但卻能降低銀行自身的經(jīng)營風(fēng)險，有助于控制負(fù)債成本，穩(wěn)定資金，減輕流動性風(fēng)險。

 

　　曾剛建議，這類中小銀行應(yīng)端正發(fā)展理念，在現(xiàn)有金融框架下探索長期、可持續(xù)增長路徑，既要調(diào)低規(guī)模偏好，也要夯實客戶基礎(chǔ)，通過多元化的服務(wù)，提高客戶綜合收益，提高客戶粘性。

 

　　“目前一些銀行高息攬儲，但資產(chǎn)端能不能用出去是個很大的問題，如果資產(chǎn)端沒有與之相對應(yīng)的好回報，會對銀行的盈利能力有負(fù)面影響。實際上，大多數(shù)中小銀行是錢多的投不出去，已經(jīng)有銀行開始主動壓縮中長期存款規(guī)模了。”曾剛稱。