從基本面上，愛(ài)奇藝正在走向盈利。但這一切并不容易。

 

　　11月17日，愛(ài)奇藝發(fā)布了截至9月30日的2020財(cái)年第三季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，愛(ài)奇藝第三季度總營(yíng)收為人民幣72億元（約合11億美元），同比下降3%；凈虧損為人民幣12億元（約合1.730億美元），相比之下去年同期的凈虧損為人民幣37億元，同比大幅收窄。

 

　　細(xì)分到業(yè)務(wù)上，愛(ài)奇藝會(huì)員服務(wù)收入39.76億元人民幣，同比增長(zhǎng)7%，但環(huán)比略有下降；在線廣告營(yíng)收18.40億元，環(huán)比有所恢復(fù)，去年同期為20.67億元，同比降低11％；內(nèi)容發(fā)行業(yè)務(wù)營(yíng)收3.92億元，該業(yè)務(wù)去年同期為6.80億元，同比減少42％；其他業(yè)務(wù)營(yíng)收9.80億元，同比、環(huán)比均有所增長(zhǎng)。

 

　　對(duì)于廣告業(yè)務(wù)同比下滑，愛(ài)奇藝在財(cái)報(bào)中的解釋為受宏觀經(jīng)濟(jì)影響；內(nèi)容發(fā)行業(yè)務(wù)同比下滑，原因是分發(fā)給其他平臺(tái)的內(nèi)容較少。

 

　　另一頭，愛(ài)奇藝虧損大幅降低原因，來(lái)自內(nèi)容成本降低。財(cái)報(bào)顯示，愛(ài)奇藝第三季度營(yíng)收成本為63.63億元人民幣，同比減少22％。愛(ài)奇藝稱(chēng)，營(yíng)收成本下降主要來(lái)自內(nèi)容成本降低，內(nèi)容成本是營(yíng)收成本重要組成部分，當(dāng)期為47億元人民幣，同比減少24％，這是由于在線發(fā)布的新內(nèi)容較少及會(huì)計(jì)估計(jì)更新。事實(shí)上，在演員收入受控、及行業(yè)寒冬等組合拳下，各家視頻平臺(tái)內(nèi)容成本均有有下滑態(tài)勢(shì)。

 

　　此外，愛(ài)奇藝銷(xiāo)售，一般和管理費(fèi)用為13.64億元人民幣，較2019年同期增長(zhǎng)1％。這主要是由于股票薪酬支出和呆賬準(zhǔn)備金增加。研發(fā)支出為人民幣6.699億元，同比減少5％，主要由于與人事有關(guān)的薪酬支出減少。

 

　　在現(xiàn)金流上，愛(ài)奇藝壓力不減。財(cái)報(bào)顯示，在第三季度末，愛(ài)奇藝賬上現(xiàn)金，現(xiàn)金等價(jià)物和限制現(xiàn)金為38.19億元人民幣，第二季度，該數(shù)據(jù)為52.80億元，去年同期，該數(shù)據(jù)為70.93億元。算上短期投資，第三季度末，愛(ài)奇藝賬上有74億元人民幣強(qiáng)流動(dòng)性資金。

 

　　為解決現(xiàn)金流壓力，愛(ài)奇藝宣布在11月13日推出新的會(huì)員定價(jià)方案。調(diào)價(jià)后多端價(jià)格統(tǒng)一，共分六檔，連續(xù)包月、月卡、連續(xù)包季、季卡、連續(xù)包年、年卡定價(jià)分別為19元、25元、58元、68元、218元和248元。

 

　　這一價(jià)格領(lǐng)先于全行業(yè)，但實(shí)際漲幅有限。以往視頻會(huì)員通過(guò)iOS端付費(fèi)的價(jià)格一般會(huì)高于通過(guò)安卓端/PC端付費(fèi)的價(jià)格，本次愛(ài)奇藝價(jià)格調(diào)整為多端統(tǒng)一定價(jià)。對(duì)比提價(jià)前后的價(jià)格，iOS端基本持平，安卓端/PC端各檔會(huì)員費(fèi)用漲價(jià)約25%。

 

　　據(jù)西部證券測(cè)算，因?yàn)橐曨l網(wǎng)站促銷(xiāo)活動(dòng)較多，名義價(jià)格提升并不一定最終帶來(lái)ARPU值提升。如果假設(shè)提價(jià)能帶來(lái)10%的ARPU值的提升，以快樂(lè)陽(yáng)光上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為例，愛(ài)奇藝對(duì)應(yīng)對(duì)歸母凈利潤(rùn)增量貢獻(xiàn)為14%。

 

　　當(dāng)然，愛(ài)奇藝提價(jià)壓力也不小。第三季度末，愛(ài)奇藝訂閱會(huì)員規(guī)模為1.048億，而騰訊視頻，這一數(shù)據(jù)達(dá)到1.2億。雖然有迷霧劇場(chǎng)等細(xì)分優(yōu)勢(shì)，從會(huì)員數(shù)量上看，愛(ài)奇藝細(xì)分優(yōu)勢(shì)下帶來(lái)的增量有限。多位市場(chǎng)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者坦言，擔(dān)心提價(jià)后，對(duì)愛(ài)奇藝會(huì)員增速影響。

 

　　另一頭，騰訊視頻也有漲價(jià)計(jì)劃，但并不明確。“如果時(shí)機(jī)合適，公司會(huì)調(diào)整價(jià)格，當(dāng)然這個(gè)調(diào)整必須是公平合理的，也要是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況而定。”在三季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Michelle）稱(chēng)。此前，騰訊視頻號(hào)稱(chēng)3年1000億投入內(nèi)容。

 

　　“我們拿到了前三天時(shí)間——也就是上星期五、星期六和星期日這三天的數(shù)據(jù)。從付費(fèi)會(huì)員新增的角度來(lái)看，基本沒(méi)有發(fā)生大變化。當(dāng)然，安卓手機(jī)客單價(jià)在上升。但因?yàn)閿?shù)據(jù)時(shí)間太少了，還不能說(shuō)明什么問(wèn)題。在調(diào)價(jià)之后的一段時(shí)間里，一個(gè)季度或者兩個(gè)季度，有可能存在用戶新增減少情況。但按照我們的分析和其他類(lèi)似企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，這種負(fù)面影響很快會(huì)消失。用戶付費(fèi)最主要?jiǎng)右蚴且驗(yàn)橛泻玫莫?dú)播頭部?jī)?nèi)容。這些內(nèi)容絕大部分都來(lái)自于原創(chuàng)和自制內(nèi)容。我們后面作品內(nèi)容儲(chǔ)備非常豐富，相信調(diào)整價(jià)格不會(huì)影響到中期長(zhǎng)期會(huì)員的發(fā)展。”愛(ài)奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇在財(cái)報(bào)電話會(huì)上回應(yīng)。